7日剛剛在京閉幕的第四次全國金融工作會議傳遞出金融改革發(fā)展信號,關(guān)鍵詞有“提振股市信心”、“防范金融風(fēng)險”、“支撐實(shí)體經(jīng)濟(jì)”和“擴(kuò)大金融開放”等。接受中國經(jīng)濟(jì)時報記者采訪的專家表示,此次金融工作會議主要是對原有制度的進(jìn)一步完善,金融行業(yè)應(yīng)加快向民間開放。國務(wù)院參事、央行貨幣政策委員會委員夏斌認(rèn)為,今年實(shí)施穩(wěn)健貨幣政策的目標(biāo)是確保實(shí)體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長。
“保實(shí)體”
2011年11月末,我國金融業(yè)總資產(chǎn)達(dá)119萬億元,比2006年末增長149%。金融工作會議提出的“五個堅持”原則中,堅持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)要求被放在首要位置。
溫家寶總理強(qiáng)調(diào),要從多方面采取措施,確保資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì),有效解決實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資難、融資貴問題,堅決抑制社會資本脫實(shí)向虛、以錢炒錢,防止虛擬經(jīng)濟(jì)過度自我循環(huán)和膨脹,防止出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)空心化現(xiàn)象。
“2012年我國實(shí)施穩(wěn)健貨幣政策意味著‘有保有控’,房地產(chǎn)調(diào)控方向堅決不變,貨幣投放將盡可能保證小型微型企業(yè)融資、水利設(shè)施、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等。”夏斌對本報記者分析說。
在談到金融支持中小企業(yè)發(fā)展時,夏斌說,首先在全國縣及縣以下支持中小特別是小微企業(yè),真正培育好農(nóng)村合作金融組織。其次,對交通不便、信息不靈和經(jīng)濟(jì)落后的小金融組織,應(yīng)以縣為法人,不要統(tǒng)一到省聯(lián)社。省聯(lián)社應(yīng)只是服務(wù)、指導(dǎo)性機(jī)構(gòu)。再次,對起步于中小城市的中小金融機(jī)構(gòu),包括已經(jīng)做大的城市商業(yè)銀行,業(yè)務(wù)范圍應(yīng)堅守于中小城市,為中小企業(yè)服務(wù)。
“全球外部環(huán)境動蕩不安,金融風(fēng)險加大,當(dāng)務(wù)之急是穩(wěn)定市場,我國要適時推進(jìn)金融改革,加強(qiáng)市場化利率改革,保持匯率穩(wěn)定,虛擬經(jīng)濟(jì)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供支撐。”北京大學(xué)金融系副主任呂隨啟對本報記者說。他表示,民間借貸針對中小企業(yè)融資難問題值得關(guān)注,要進(jìn)一步放寬金融機(jī)構(gòu)的市場準(zhǔn)入,促進(jìn)民間資本介入,但目前設(shè)置壁壘較高,要有具體的支持措施。
國務(wù)院發(fā)展研究中心金融所證券室主任范建軍也持相同觀點(diǎn)。他對本報記者說:“金融行業(yè)、銀行牌照應(yīng)該向民間開放,過度監(jiān)管和管得太死都沒必要。同時應(yīng)該提高地方政府債的使用效率,加強(qiáng)民眾對其監(jiān)管。”
“提信心”
提振股市信心,是今年金融會議的亮點(diǎn)之一。會議提出:深化新股發(fā)行制度市場化改革,抓緊完善發(fā)行、退市和分紅制度,加強(qiáng)股市監(jiān)管,促進(jìn)一級市場和二級市場協(xié)調(diào)健康發(fā)展。
“黨的十八大即將召開,國家更強(qiáng)調(diào)維穩(wěn)的格局,此次金融工作會議主要是對原有制度的進(jìn)一步完善,追求市場化取向,強(qiáng)調(diào)不能用錢炒錢,意味著短期將控制熱錢流入,股市不會有大量流入,這是對股市的規(guī)范性措施,短期看是利空,但長期看是利好。”呂隨啟分析稱。
“股市問題都是機(jī)制所造成的,當(dāng)前的發(fā)行制度報價過高,二級市場下跌的空間過大,公募基金發(fā)展也有問題。當(dāng)前要加快發(fā)行制度的改革,研究養(yǎng)老金入市等問題。”范建軍說。
英大證券研究所所長李大霄在其微博上表示,“要市場的長遠(yuǎn)健康發(fā)展,一定要合力將一級市場高價發(fā)行這個慢性毒瘤去除,二級市場才有微弱的一線生機(jī)。”
“擴(kuò)開放”
今后一段時期,推進(jìn)金融改革的舉措之一是擴(kuò)大金融對外開放。會議提出:穩(wěn)妥有序推進(jìn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換,深化內(nèi)地與港澳臺金融合作,支持香港鞏固和提升國際金融中心地位,加快上海國際金融中心建設(shè)。
在夏斌看來,未來金融開放的戰(zhàn)略取向是:在一個歷史過渡期內(nèi),國內(nèi)金融應(yīng)加快“充分的市場化”,涉外金融包括匯率、資本賬戶和人民幣國際化等應(yīng)追求“有限的全球化”,同時具備在開放中應(yīng)對任何外部沖擊的能力。
“考慮到目前美元主導(dǎo)下,其他國家金融開放過快出現(xiàn)諸多教訓(xùn),中國需要設(shè)立相對可控、近距離連接國際金融市場的人民幣離岸市場。”夏斌說,香港要借助人民幣國際化之力,加快發(fā)展債券市場、衍生品市場,提高亞洲甚至全球財富管理中心的地位。
“如果滬港兩地政府不能充分合作,不僅對香港,對上海來說,在當(dāng)前環(huán)境下單獨(dú)成為人民幣國際金融中心的條件也不具備。”夏斌說,僅中國資本管制一項(xiàng),在完全放開之前,上海人民幣市場不可能成為世界主要的國際金融中心。同樣,香港的獨(dú)立發(fā)展并不有利于其經(jīng)濟(jì)。
“在2020年前,上海國際金融中心的發(fā)展應(yīng)定位于境內(nèi)各種人民幣資產(chǎn)的交易中心,香港應(yīng)定位于自身傳統(tǒng)的金融交易業(yè)務(wù)和境外各種人民幣資產(chǎn)的交易中心。滬港兩地分別定位于境內(nèi)、境外人民幣市場。”夏斌說。
“上海與香港可聯(lián)手探索亞洲美元市場。”夏斌說。亞洲是世界美元儲備最多的地區(qū)之一,又是今后世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展最快、投資回報最高的地區(qū)之一。應(yīng)鼓勵以亞洲美元資金支持亞洲經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。鼓勵符合條件的亞洲各國政府、機(jī)構(gòu)和企業(yè)在滬港兩地金融市場發(fā)行美元債券。同時允許中國官方外匯儲備和國內(nèi)機(jī)構(gòu)、自然人美元持有者投資該債券市場。
夏斌預(yù)測,再過15至20年,上海國際金融中心將成為以人民幣交易為主,包括美元、歐元等國際主要儲備貨幣交易在內(nèi)的,能與紐約、倫敦國際金融中心相媲美的世界主要國際金融中心之一。香港在制定未來金融戰(zhàn)略時,應(yīng)將紐約、倫敦而非上海與深圳作為主要競爭對手,目標(biāo)是聯(lián)手上海,借力上海,努力趕超紐約與倫敦,與上海共同成為中國的世界國際金融中心。
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