一 節(jié)能設備市場面臨尷尬
(一)節(jié)能市場潛力巨大
1 政府重視、稅收優(yōu)惠、效益可觀,還款能力強。
2 高端客戶、大型國企的硬指標。
3 工業(yè)發(fā)達國家節(jié)能設備80%以上采取融資租賃,效益還租。
4 跨國公司已開始積極介入(西班牙\法國\德國\日本)。
5 可計量的成熟產品和技術越來越多。
(二)節(jié)能設備流通中的尷尬
1 客戶顧慮:技術成熟、效果計量。
2 客戶需求:想用不想買,想用不想管,效益分成、表外融資。
3 廠家困惑:廠家投不起設備,負不起債,銷售占款制約產品研發(fā)和規(guī)模生產。
4 商家困惑:商家愿意效益分成,但借不來錢買設備。
銀行憂慮:對效益還款的專業(yè)判斷和專業(yè)資產管理能力弱。
銀行有心放貸,客戶不愿負債,廠商無力投放,投資難成為制約節(jié)能減排發(fā)展的瓶頸。市場需要第三方投資主體—專業(yè)投資機構、融資租賃公司和擔保公司的介入。
二 發(fā)展租賃投資,完善能源合同管理
(一)現行的能源合同管理在實踐中的困惑
1 交易性質模糊:能源合同管理是服務合同?投資合同?銷售合同?技術許可服務合同?
2 財產主體缺位:客戶認為是投放,廠家認為是銷售,誰記資產 ?誰提折舊?
3 稅收適用不清:管理合同包括了銷售或投資以及服務,應該適用增值稅,還是營業(yè)稅?
4 會計處理困惑:應收/應付?投資收益?效益分成——對非經營單位發(fā)票如何處理?
5 營銷理念滯后:客戶不買設備,買服務,廠商是銷售難,融資難,還是投資難?
(二)發(fā)展租賃投資,完善產業(yè)結構
1 節(jié)能產業(yè)結構不完善
產業(yè)鏈條短,有設備制造和銷售,有服務運營商。但缺少專門從事設備投資服務的機構,節(jié)能產業(yè)鏈不完整,影響了節(jié)能減排工作的開展。
2 引入融資租賃,理順能源合同管理
融資租賃公司根據客戶需求,購買節(jié)能設備,采取經營租賃和或有租金模式,可以有效解決廠家投放和銷售難,實現銷售現金流直接回籠,同時滿足客戶想用不想買、表外融資、效益償還的需求。
3 機構合作,完善節(jié)能產業(yè)結構
融資租賃公司服務節(jié)能產業(yè)可以彌補現有節(jié)能產業(yè)鏈中缺乏設備投入服務環(huán)節(jié)的不足,使不同機構發(fā)揮各自優(yōu)勢,完善產業(yè)結構。
設備制造商:提供設備和售后服務。
融資租賃公司:提供設備融資租賃、經營租賃、或有租金的租賃服務。
服務運營商:提供節(jié)能解決方案、設備運營和管理、節(jié)能效果的計量和數據采集等服務。
資金提供方:為融資租賃公司提供資金的銀行、信托、產業(yè)基金等不同機構,采取不同的資金組合可以發(fā)揮財務杠桿作用,提高投資回報,加速資產流轉。
擔保公司:為融資租賃公司借款,為廠商回購融資提供增信擔保,為信托、銀行發(fā)行信托計劃、理財產品提供收益保底擔保(或有租金與預計收益的差額擔保),
促成融資租賃交易、投融資交易和租賃債權轉讓交易,保障債權人、投資人實現債權和投資收益。
三 租賃投資如何服務節(jié)能產業(yè)
(一)服務高端客戶資產變現,租賃債權保理融資
1 高端客戶可以利用出售回租將現有資產變現,籌集購買節(jié)能減排設備,所得資金可以購置節(jié)能設備,租金償還完畢,資產所有權又歸企業(yè)所有。
2 經營性出售回租,變現資金用于還貸,有利于節(jié)能企業(yè)改善資產負債表,租金稅前列支,有利于均衡稅負,提高再借款能力,用于購買節(jié)能減排設備。
3 融資租賃公司利用高端客戶的信用和節(jié)能收益支撐,開展租金保理融資,取得銀行貸款支持。
(二)服務集團節(jié)能,開展設備租賃服務
1 有實力的大型企業(yè)集團與廠商、服務運營商或是專業(yè)化的節(jié)能設備融資租賃公司共同成立節(jié)能投資服務公司,通過融資租賃方式統一承租節(jié)能設備,為集團內企業(yè)或是業(yè)界同行提供轉租服務。
2 有利于促進實力集團機構利用租賃投資分享節(jié)能收益,獲取折舊資源。
3 實現規(guī)模采購,降低采購成本,延伸經營鏈條,合理配置節(jié)能資源。
4 與有實力的機構合作實現優(yōu)勢互補,有利于融資租賃公司控制風險。
(三)服務大型節(jié)能項目,節(jié)能設備租賃購置
1 合理設計項目財務結構
設備經營租賃、表外融資,可以有效降低投資總額和股本金投入過大、負債過高的壓力。
2 適合項目融資租賃的節(jié)能設備風力發(fā)電、余熱發(fā)電等新建項目。
3 吸引投資機構,開展委托杠桿經營租賃
引導一些投資機構,通過融資租賃公司對一些大型節(jié)能項目開展委托杠桿經營租賃業(yè)務,即:投資機構出資項目金額的20—30%,委托融資租賃公司向銀行或信托籌措其余資金,為效益有可靠保障的大型節(jié)能項目開展經營租賃。
4 投資機構不僅可以利用財務杠桿獲取較高的租金收益,還可以獲得折舊資源,合理節(jié)稅。5 適合從事委托杠桿經營租賃的投資機構:保險、社保、產業(yè)基金等投資機構;大型電力、電訊、石化等產業(yè)集團;廣電、報業(yè)、網絡傳媒、保健飲料等有較高經營利潤,較少固定資產的大型企業(yè)集團;產業(yè)集團財務公司,大型融資租賃公司,節(jié)能設備廠商成立的專業(yè)化的節(jié)能設備融資租賃或租賃投資公司。
(四)服務政府采購,支持政府和事業(yè)單位的節(jié)能減排
1 對一些政府機關、事業(yè)單位的節(jié)能設備需求,可以采取政府委托有實力的國有資產經營公司或大型國有企業(yè)采取融資租賃的方式規(guī)模采購、統一承租、按需轉租給政府機構和事業(yè)單位。
2 委托國有企業(yè)通過融資租賃公司實現規(guī)模采購,可以降低采購成本,政府以預算和減少能源費用為支持,解決預算不足、一次性投入過大的困難。
3 國有企業(yè)統一承租,按需轉租,可以獲取折舊資源和一定的節(jié)能收益分享。
(五)發(fā)行租賃債券,服務大型企業(yè)節(jié)能
1 具備發(fā)債條件的大型優(yōu)質企業(yè)與融資租賃公司合作,分別以承租人和出租人的身份,聯
合向發(fā)改委或銀監(jiān)會申請發(fā)行節(jié)能減排設備租賃企業(yè)債券或金融債券。
2 融資租賃公司作為負債平臺,是發(fā)債主體,定向開展經營租賃,不會增加企業(yè)的負債,同時由于有企業(yè)信用的增信、租賃設備和租金收益的支持、擔保機構對余值支付的擔保,
節(jié)能設備融資租賃債券可以有一個比較好的籌資成本。
四 注意事項
1 選擇高端客戶做直租。
2 選擇有專業(yè)能力的融資租賃公司、服務運營商對其余客戶做轉租。
3 選擇成熟技術和有實力的設備制造商、服務運營商進行戰(zhàn)略合作,支持中小企業(yè)。
4 獨立機構類型或廠商所屬的融資租賃公司要加強與擔保、信托、產業(yè)基金、銀行及其所
屬的融資租賃公司的合作,多渠道融資,設計產品組合和接力,分散風險、加速周轉、
提高盈利。
5 注意完善交易過程中的法律關系、規(guī)范合同文本。明確交易各方的會計處理和稅收適用
及稅負籌劃。
6 注意節(jié)能效果如何計量、誰來計量、什么設備計量、誤差如何調整等細節(jié)問題,并以此
確定如何設計設備租賃的或有租金收取期限、收取比例以及服務期限、效益分成期限。
節(jié)能減排是國家的重要產業(yè)政策和發(fā)展戰(zhàn)略,發(fā)展租賃投資是支持節(jié)能減排的重要舉措。希望銀行、融資租賃公司、投資基金及擔保、信托等相關機構積極關注和了解目前節(jié)能減排項目的投融資現狀、節(jié)能減排的巨大商機,發(fā)揮銀行資金優(yōu)勢,利用廠商的專業(yè)優(yōu)勢,培育專業(yè)的節(jié)能設備的融資租賃公司和服務運營機構,支持節(jié)能產業(yè)發(fā)展,為節(jié)能減排做貢獻!
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